【福匯市場觀點】美聯儲決議前市場躊躇 就業數據意外強勁 白銀再創歷史新高 黃金盤中創一周新低後轉漲

今日摘要

標普道指兩連跌至一周低位 原油兩連跌至兩周低位 黃金盤中創一周新低後轉漲 白銀反彈、史上首次漲破60美元

"耐心是一種策略，而不是美德。"

Reference: Warren Buffett，投資哲學，同樣適用於交易。

市場概況

李強會見國際組織 + 何立峰：中美應擴大全球合作清單

📌 事件說明：
中國強調開放合作、反對經貿政治化﹔中美均釋放擴大合作、增加經貿清單的信號。

📈 市場影響（外匯重點）：

• 人民幣顯著利好：中美關係緩和 → 風險溢價下降
• 美元兌人民幣短線偏弱
• 風險情緒改善 → 日圓、瑞郎等避險貨幣走弱
• 對商品貨幣（AUD/NZD）輕微利好

美方放行高端AI芯片出口，中方正面回應

📌 事件說明：
美國批準H200出口，被視為科技審查局部松動。中方回應強調合作共贏。

📈 市場影響：

• 人民幣中期利好：科技脫鉤壓力緩解
• 美元科技股風險偏好提升 → 美元偏弱
• 對亞洲科技鏈貨幣（KRW、TWD）利好

降息是「新聯儲主席試金石」，哈塞特：有空間一次降超25bp

📌 事件說明：
特朗普放話降息標準﹔哈塞特重申「充足降息空間」，市場預期新主席更鴿派。

📈 市場影響：

• 美元指數下行壓力上升
• 美債收益率下行 → 黃金、日圓、瑞郎受益
• 若人選確定為哈塞特 → 美元中期偏弱結構確立

ADP回暖 vs JOLTS裁員創兩年新高、招聘下滑

📌 事件說明：
就業端出現「結構性疲弱 + 數據波動」，體現勞動力市場放緩但未崩。

📈 市場影響：

• 就業弱於趨勢 → 利空美元
• 多空數據雜糅 → 市場等待非農進一步驗證

日本行長：接近持續通脹，加息恐不止一次

📌 事件說明：
強調未來加息不會「一次性」，必要時增加購債穩定波動。

📈 市場影響：

• 日圓階段性走強（USDJPY回落壓力）
• 日本長債收益率抬升 → 外資更關注日債
• 對美元構成溫和壓制

烏克蘭與美歐磋商三項關鍵談判，涉及安全保障、框架協議及重建

📌 事件說明：
若談判推進，地緣衝擊風險下降。

📈 市場影響：

• 避險貨幣（日圓/瑞郎）偏弱
• 歐元風險溢價下降 → 略利多

微軟擴大AI投資（影響：全球風險偏好）宣布印度 + 加拿大共230億美元投資

📌 事件說明：
AI資本開支持續擴張，強化科技周期。

📈 市場影響：

• 美股科技風險偏好回升 → 美元偏弱
• 商品貨幣受到風險偏好支撐

 

板塊盤點

 

一、美元與美債

🔹 走勢總結

• 美元指數延續走強，漲0.14%至99.24。
• 美債收益率進一步攀升：
  • 10年期：4.1900%
  • 2年期：3.6250%

🔹 影響因素

• 美國就業數據好於預期 → 強化美國經濟韌性的判斷。
• 市場仍預期美聯儲將降息，但就業數據讓降息幅度與節奏存在分歧。

🔹 市場解讀

• 美元短線維持強勢區間，對貴金屬存在壓制。
• 收益率曲線繼續倒挂，但兩年期上行幅度更大，說明短端政策預期更具彈性。

二、貴金屬

🔹 走勢總結

• 黃金漲0.39%，收報4206.59美元/盎司。
• 白銀大漲4.34%，收報60.67美元/盎司，首次突破60美元里程碑。

🔹 影響因素

• 美聯儲降息預期仍在，但美元走強使黃金漲幅受限。
• 白銀供應端緊張+資金追逐高彈性資產，推動價格強勢突破。

🔹 市場解讀

• 黃金：震盪偏強，表現強於美元的壓制程度，說明資金逢低布局。
• 白銀：趨勢極強，多頭主導，突破60美元後或加速吸引量化/趨勢資金。

三、原油

🔹 走勢總結

• WTI跌0.78%至58.28美元/桶
• 布倫特跌0.67%至62.10美元/桶

🔹 影響因素

• 伊拉克恢復生產 → 增產預期使油價連續兩日承壓。
• 成品油價格疲弱，市場擔憂供需平衡惡化。

🔹 市場解讀

• 油價仍在弱勢通道中運行。
• 地緣政治未產生新的利多，市場重心轉向供應過剩預期。

四、股市（美股、歐股、港股）

🇺🇸 美股

• 道指 -0.37%
• 標普500 -0.09%
• 納指 +0.1%

美股熱點：

• 特斯拉、谷歌 漲約1%
• 英偉達微跌
• 摩根大通 重挫4.65%（金融板塊承壓）
• 中概股走弱：
  • 小百度 -4.7%
  • 阿里 -1%

解讀：
科技與金融走向分化，市場在消化就業數據後重新評估降息幅度。

🇪🇺 歐股

• 德國 DAX30：+0.49%
• 英國富時：-0.03%
• 歐洲斯托克50：-0.13%

解讀： 歐洲總體表現平淡，缺乏單獨驅動，更多跟隨美股情緒變化。

🇭🇰 港股

• 恆指跌 1.29% 至 25434.23
• 科指跌 1.9% 至 5554.68
• 成交額 2102.36 億港元

板塊表現：

• 強勢：藥品股（防御性資金流入）
• 弱勢：有色金屬、商業航天、養老概念、消費、科網
• 資源鏈領跌（銅、稀有金屬全面承壓）

個股亮點：

• 漲幅榜：
  • 歌禮制藥 +18%
  • 鴻騰精密 +11%
  • 昭衍新藥 +5.9%
• 跌幅榜：
  • 中國中冶 -21%
  • 洛陽鉬業、江西銅業、華虹半導體、泡泡瑪特、東方甄選 跌超5%
  • 中芯國際 -4%

解讀：
資金明顯流向醫藥等低β防御板塊，科技與資源板塊遭遇較大幅度回調。

五、個股亮點

⭐ 美國市場

• 特斯拉、谷歌：反彈約1%，科技板塊表現優於大盤。
• 摩根大通 -4.65%：拖累金融板塊，或因利差預期壓縮+監管新預期。
• 小百度 -4.7% / 阿里 -1%：中概股整體承壓。

⭐ 港股市場

• 歌禮制藥 +18%：醫藥成為當天唯一亮點方向。
• 鴻騰精密 +11%：受產業鏈催化與機構加倉推動。
• 資源與半導體大幅回調：洛鉬、江西銅、華虹、中芯等普遍超4%-5%跌幅。

 

今日重要數據及影響

1. 美聯儲 FOMC 利率決議 + 點陣圖 + 鮑威爾發布會（次日 03:00）

重要性：★★★★★（最高級別）
影響邏輯：

• 本周最重磅事件，沒有之一。
• 點陣圖決定未來降息節奏 → 直接影響美元、美債、黃金、納指。
• 鮑威爾記者會可能二次引爆行情。

交易關注品種：

• 美債收益率（方向最關鍵）
• 美指（可能單邊長線）
• 黃金（典型 FOMC 大波動）
• 美股（納指波動最大）

2. 中國 CPI（09:30）

市場預期：0.7%，前值：0.2%
重要性：★★★★☆
影響邏輯：

• CPI若繼續回升→表示通縮壓力緩解 → 對人民幣、A50、港股偏利好。
• 若數據疲軟→市場預期更多寬鬆 → 人民幣短線偏弱、利多黃金。

交易關注品種：

• 人民幣匯率（USD/CNH）
• A50指數
• 黃金（若數據差 → 利空人民幣 → 黃金上行）

3. EIA 原油庫存（23:30）

市場預期：-175 萬桶，前值 +57.4 萬桶

重要性：★★★☆☆
影響邏輯：

• 原油最直接影響。
• 若出現大幅去庫 → WTI 沖高
• 若意外增庫 → 油價回落

交易關注品種：

• WTI、布倫特
• 美加貨幣對（間接影響加元）

4. 加拿大央行利率決定（22:45）

市場預期：按兵不動

重要性：★★★☆☆
影響邏輯：

• 預計不加息 → 關鍵在聲明措辭是否偏鴿。
• 偏鴿 → 加元走弱、美元兌加元上漲（USDCAD 上行）
• 偏鷹 → 加元走強

交易關注品種：

• USDCAD（最敏感）
• 美指間接受影響

 

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