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【福匯市場觀點】美聯儲宣布第三次降息 美股三大指數收漲 貴金屬普漲 白銀再創新高
文章分類: 市場分析
標簽: 港股行情 大盤走勢 恆生指數 澳洲普通股指數 市場快訊 市場頭條
發佈時間: 2025-12-11
今日摘要
美股三大指數收漲 美債收益率普跌 貴金屬普漲，黃金寬幅震盪 白銀日內漲超2%
"如果您不能忍受市場的波動，那您就不該進入市場。"
—— Benjamin Graham，《聰明的投資者》
市場概況
- 美聯儲再降息25bp + 暗示暫停降息（核心驅動）
📌 事件說明：
美聯儲如期再降息25bp，但有三位委員反對，點陣圖仍顯示明年僅降息一次﹔同時宣布繼續買短債400億美元。鮑威爾表示通脹下行節奏慢於預期，可「耐心等待」，暗示未來數月可能暫停降息。新美聯儲通訊社也強調「降息行動或暫停」。
📈 市場影響（外匯重點）：
- 美元短線強勢反彈：暫停降息=利差端支撐美元
- 美債收益率大幅上行 → 美元全盤走強
- 利率交易轉向鷹派端，非美貨幣全面承壓
- 避險需求提升，日圓短線走強後回落
- 未來1–2周敲定美聯儲主席人選（特朗普干預加劇）
📌 事件說明：
特朗普將對美聯儲主席人選進行最後面試，哈塞特雖被視為最優選，但貝森特仍有機會。哈塞特表示「美聯儲仍有極大降息空間」。
📈 市場影響（外匯重點）：
- 強不確定性 = 美元波動加劇、風險偏好下降
- 若任命 更偏鴿派的哈塞特 → 美元中期走弱
- 若任命 鷹派/支持關稅的候選人 → 美元階段走強
- 政策路徑不明確 → 資金回流美元避險
- 全球長債收益率飆升至16年新高（壓制商品貨幣）
📌 事件說明：
全球長債利率同步急升，市場推演「全球降息周期可能即將終結」。
📈 市場影響（外匯重點）：
- 美元收益率優勢擴大 → 美指得到強支撐
- 澳元、紐元、加元等商品貨幣承壓
- 全球融資成本跳升 → 新興市場貨幣普遍走弱
- 風險資產降溫 → 美元受益避險買盤
- 美國就業成本創四年新低（偏鴿但影響弱於利率）
📌 事件說明：
美國就業成本增速降至四年最低，使通脹壓力溫和化。
📈 市場影響：
- 美元略偏弱（通脹壓力下降，有利降息）
- 但被「美聯儲暫停降息」信號抵消
- 短線影響有限
- 中國11月CPI回升至0.7% + 房地產板塊大漲
📌 事件說明：
CPI回升至8個月高點，PPI降幅擴大﹔A股地產全面拉升，市場押注「房貸貼息」等強刺激政策。
📈 市場影響（外匯重點）：
- 人民幣短線情緒改善，但利差仍偏弱
- 若刺激落地 → 有助人民幣企穩
- 但外資流入力度不確定 → 影響有限
- 白銀協會重磅報告（對白銀與貴金屬貨幣影響）
📌 事件說明：
白銀需求預計未來五年持續增長，光伏與數據中心為主要支撐。
📈 市場影響：
- 白銀上漲 → 貴金屬整體走強 → 對黃金貨幣（澳元）有間接支撐
- 對外匯影響弱於利率、美債
- 甲骨文財報不及預期、科技股承壓
📌 事件說明：
甲骨文營收與云增長顯著低於預期，盤後跌超10%，科技板塊承壓。
📈 市場影響：
- 風險偏好降低 → 美元略受益
- 納指回調通常帶動部分資金回流美元
- 非主驅動力
板塊盤點
一、美元與美債
🔹 走勢總結
- 美聯儲如期 降息25bp，並宣布 每月400億美元淨資產購買計劃。
- 美元指數劇烈震盪後走弱，收跌0.60%至98.65。
- 美債收益率小幅回落：
- 10年期：4.1550%
- 2年期：3.5530%
🔹 影響因素
- 連續第三次降息 + 恢復類QE式購債 → 市場認為本輪寬鬆周期可能延續。
- 利率預期走低 + 資產購買計劃 → 打壓美元、支撐風險資產。
🔹 市場解讀
- 美元短線偏弱格局強化。
- 美債收益率跟隨降息預期小幅回落，但幅度有限，反映市場對未來經濟仍有擔憂。
二、貴金屬
🔹 走勢總結
- 黃金 漲0.48%收4228.55美元/盎司。
- 白銀 大漲1.89%收61.81美元/盎司，再創新高。
🔹 影響因素
- 美聯儲降息 + 擴表 → 貴金屬多頭強勢。
- 白銀受供應緊張 + 工業需求強勁 + 資金追勢多重推動。
🔹 市場解讀
- 黃金站穩4200美元上方，趨勢多頭仍佔主導。
- 白銀創歷史新高，趨勢加速形成，波動率顯著抬升，多頭擁擠度繼續上升。
三、原油
🔹 走勢總結
- WTI漲0.93%至58.82美元/桶
- 布倫特漲0.84%至62.49美元/桶
🔹 影響因素
- 美國扣押委內瑞拉海岸油輪 → 地緣風險提升 → 空頭回補推動油價反彈。
🔹 市場解讀
- 地緣政治事件暫時托底，但基本面依舊偏弱。
- 油價仍在弱勢震盪區間，但短期有反彈動力。
四、股市（美股、歐股、港股）
🇺🇸 美股
- 道指 +1.05%
- 標普500 +0.68%
- 納指 +0.3%
熱點：
- 銀行股領漲：
- 摩根大通 +3%
- 高盛 +1.4%
- 花旗 +1.5%
- 中概股回暖：
- 阿里 +2%
- 虎牙 +7%
解讀：
降息+擴表 → 風險偏好回升，銀行股受益於曲線陡峭化預期。
🇪🇺 歐股
- 德國 DAX30：-0.13%
- 英國富時100：+0.14%
- 歐洲斯托克50：-0.18%
解讀： 歐股整體觀望，美聯儲政策落地後方向可能更清晰。
🇭🇰 港股
- 恆指漲 0.42% 至 25540.78
- 科指漲 0.48% 至 5581.10
- 成交額 1933.92 億港元
板塊表現：
- 強勢：
- 內房股（集體大漲）
- 豬肉股
- 旅游及觀光
- 弱勢：
- 富士康概念
- 煤炭股
個股亮點：
- 寶濟藥業-B 上市首日漲138.8%（最亮新股）
- 內房全面爆發：
- 萬科 +13.2%
- 融創 +8%
- 中國金茂 +8%
- 融信 +7%
- 消費與醫藥：
- 石藥集團、李宁 +3%
- 美團 +2.7%
- 下跌：
- 東方海外國際 -5.9%
- 招商銀行 -3%
解讀：
降息預期帶動資金回流港股，特別是高β的內房與科技板塊，市場情緒明顯改善。
五、個股亮點
⭐ 美國市場
- 銀行股集體強勢 → 受降息與擴表預期支撐。
- 虎牙大漲7%領跑中概股﹔阿里上漲近2%。
今日重要數據及影響
- 美國初請失業金人數（21:30）
預期：22.1 萬人，前值：19.1 萬人
重要性：★★★★★
影響邏輯：
- 這是本日對美聯儲路徑影響最大的就業數據。
- 若初請大幅上升 → 就業降溫 → 利空美元 / 利多黃金 / 利好美股
- 若初請明顯下降 → 就業強勁 → 利多美元 / 打壓黃金 / 壓制美股
關聯品種： 美指、黃金、納指、美債收益率
- 瑞士央行利率決議（16:30）
預期：按兵不動
重要性：★★★★☆
影響邏輯：
- 若意外降息 → 瑞郎暴跌 → 美指、歐元相關資產聯動波動
- 若聲明偏鴿 → USDCHF 上漲
- 若聲明偏鷹 → 美元瑞郎下跌
關聯品種： USDCHF、歐元、黃金（間接影響）
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