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【市場觀點】鮑威爾鷹派表態壓制市場，黃金高位回落1% 科技銀行股逆勢領漲，原油沖高回落
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2025-6-19
今日摘要
鮑威爾通脹警告抵消中東和談預期，黃金高位回落1%，美債收益率一度刷新日低
"永遠不要讓單筆交易的風險超過總資金的2%。"
—— 華爾街交易鐵律，被多位交易大師引用
市場概況
【中國高層密集發聲：頂層金融改革全面提速，央行釋放結構性轉型信號】
- 央行行長潘功勝重磅發聲，涉及貨幣政策框架轉型，首次提及穩定幣監管，宣布包括：
- 設立銀行間市場交易報告庫
- 成立數字人民幣國際運營中心
- 設立個人征信機構
- 推進利率走廊機制
- 統一債券市場評級標準等 8項系統性政策舉措
市場影響：
- 標誌著中國正加速邁向現代金融監管體系，有望提升貨幣政策透明度、引導中長期利率﹔
- 數字人民幣國際化與穩定幣監管並行，或推動跨境支付清算結構變化﹔
- 金融科技、數據征信、數字貨幣等板塊受益。
【資本市場改革提速：科創板成長層機制+金融開放擴容】
- 證監會主席吳清宣布：設置科創板成長層、支持優質未盈利科技企業上市、試點IPO「預先審閱」﹔
- 金融監管總局局長李云澤：支持外資機構參與更多金融業務試點，探索更大力度金融開放。
市場影響：
- A股市場改革邁入「註冊制2.0」，有助提升科創企業估值合理性﹔
- 金融對外開放預期強化，利多外資銀行、券商、保險公司在華擴張。
【中東危局仍未脫險：以伊臨界點逼近，特朗普模糊授權開戰】
- 特朗普稱伊朗想談判但未提美國援以﹔美已調動第三艘航母前往以色列周邊﹔
- 五角大樓準備應對「打擊伊朗後的局面」，但特朗普尚未最終簽署打擊命令﹔
- 伊朗最高領袖哈梅內伊強硬回應：任何打擊將帶來無法挽回的後果﹔
- 王毅痛批以色列行為違法，釋放中國外交立場信號。
市場影響：
- 若美伊直接衝突爆發，將嚴重擾亂全球油氣供應﹔
- 油價存在進一步大幅波動空間，軍工、黃金板塊短期或仍受避險支撐﹔
- 中方立場明確，有利於其在中東談判中維持主導性。
【美聯儲按兵不動，承認通脹壓力，降息時間或再推遲】
- 美聯儲維持利率不變，重申今年仍有可能降息兩次，但稱通脹將因關稅加劇，滯脹風險不容忽視﹔
- 鮑威爾稱就業市場強勁，並未急迫需要降息﹔
- 特朗普抨擊鮑威爾「愚蠢」，稱願自任美聯儲主席，並表示應降息2.5個百分點。
市場影響：
- 美聯儲立場偏「謹慎偏鷹」，短期利率繼續高位震盪﹔
- 但特朗普政治施壓增強，美聯儲獨立性可能面臨挑戰﹔
- 美債收益率短期或下行有限，美股科技股風險偏好降低。
【全球資本流動觀察：外資增配美債趨於頂點，中國與加拿大減持】
- 外資持有美債接近歷史最高位﹔
- 中國4月減持82億美元美債，加拿大大幅減持578億美元﹔
- 美監管機構宣布下調資本緩沖要求1.5%，以刺激美債交易流動性。
市場影響：
- 暗示全球資金「避險情緒」仍高，但邊際增配空間有限﹔
- 若美債繼續被主要持有國減持，將對美元長期利率形成上行壓力。
【AI戰局升溫：OpenAI降價促銷企業版，微軟被動迎戰】
- OpenAI啟動ChatGPT企業版價格戰，試圖擴大在To B場景的滲透﹔
- 微軟處於「AI多模態整合」壓力中，回應較為謹慎。
市場影響：
- ToB市場成大模型「商業化第二戰場」，中美AI廠商均將加速出海﹔
- 利多AI算力基礎設施、垂直領域AI應用（金融、客服、工業設計）等企業。
【產業政策+國際衝突拖累美國製造與電車發展】
- 特朗普宣布對鋼制家電加征關稅，洗衣機、冰箱在列﹔
- 報道稱其政策已對電車行業造成重創，美國電車年銷量損失超1400萬台﹔
- 若政策持續，到2040年美電車產業恐全球墊底。
市場影響：
- 美國產業政策與選舉挂鉤，新能源股短期承壓﹔
- 有利中國與歐洲電車品牌加速全球擴張，相關出口企業可能受益。
板塊盤點
【外匯市場】——美聯儲放緩降息預期，美元反彈有限
- 美元指數：漲 0.03%，報 98.85
- 盤中一度上破 99關口，但漲幅受限
- 美聯儲維穩利率，並暗示「通脹依舊高企、未來幾個月不急於降息」
市場邏輯：
- 會議基調偏「鷹」，但幅度溫和，市場並未定價新一輪加息
- 美元反應溫和，處於高位震盪狀態
【債券市場】——利率路徑不明朗，收益率震盪
- 10年期美債收益率：收報 4.397%
- 2年期美債收益率：收報 3.952%
反映情緒：
- 初期因「鴿派降息預期削弱」下跌
- 後期因「通脹預期偏高」而反彈 → 震盪收盤
【貴金屬市場】——黃金白銀承壓，避險熱度降溫
- 現貨黃金：跌 0.58%，收報 3370.20美元/盎司
- 現貨白銀：跌 1.16%，報 36.72美元/盎司
主因：
- 美元強勢 + 美債收益率回升 → 抑制貴金屬吸引力
- 黃金連續失守支撐區間，短線情緒轉弱
技術觀察：
- 黃金下探3360-3350區間後若失守，將考驗3325美元支撐
- 白銀高位調整，需觀察36美元支撐能否企穩
【能源市場】——特朗普言論壓制地緣溢價，油價高位回落
- WTI原油：跌 0.93%，報 73.07美元/桶
- 布倫特原油：跌 1.27%，報 76.03美元/桶
原因：
- 特朗普稱「伊朗已與美國取得聯繫」 → 市場判斷局勢緩和
- 投資者對前一日大漲後的獲利了結操作增加
交易觀點：
- 地緣事件主導方向仍未結束，但短期避險溢價釋放
- 技術面關注WTI 71.80美元支撐，布倫特關注 75美元關口
【美股市場】——總體窄幅震盪，數字資產概念股爆發
- 道指：跌 0.1%
- 標普500指數：跌 0.03%
- 納指：漲 0.13%
亮點個股：
- Circle (CRCL.N) 漲 34.2%
- Coinbase (COIN.O) 漲 16%
主要邏輯：
- 數字資產類公司受市場資金熱捧，投資者博弈區塊鏈ETF進展
- 中概股整體疲軟，京東、阿里等持續調整
【歐洲股市】——波動有限，方向不明朗
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指數 |
漲跌幅 |
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德國 DAX30 |
-0.50% |
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英國 FTSE100 |
+0.11% |
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法國 CAC40 |
-0.36% |
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歐洲斯托克50 |
-0.41% |
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西班牙 IBEX35 |
+0.08% |
|
意大利 MIB |
+0.08% |
📌 市場情緒：
- 受美聯儲影響不大，區域內暫無重大經濟數據
- 資金觀望氣氛較濃
【港股市場】——科技、地產拖累大市，油氣小票逆勢爆發
- 恆指：跌 1.12%，報 23710.69點
- 恆生科技指數：跌 1.46%
- 成交額：1819.28億港元
主跌板塊：
- 科技股：美團↓3.5%、京東↓1.6%
- 新能源汽車：理想汽車↓4%
- 腦機概念股：南京熊貓電子↓10.6%
- 稀土、地產：整體回調
逆勢上漲板塊：
- 油氣股（低價+消息面炒作）：
- 吉星新能源↑340%
- 元亨燃氣↑68%
- 百勤油服↑近80%
市場觀察：
- 港股短期熱點切換快，投機氣氛濃厚
- 成交量持續放大，市場結構分化嚴重
今日重要數據及影響
15:30 — 瑞士央行利率決議
- 前值：政策利率為 1.50%
- 市場預期：可能維持利率不變，但存在進一步降息的可能
- 市場影響：
- 若意外降息或聲明偏鴿派（如下調通脹預期或暗示更多寬鬆） → 瑞郎走弱，股市走強﹔
- 若維持利率不變但立場偏鷹派 → 支撐瑞郎，黃金短線承壓。
- 特別關注：這是瑞士可能領先主要央行開啟第二次降息周期的節點之一，投資者密切觀察其貨幣政策節奏。
19:00 — 英國央行（BoE）利率決議及會議紀要
- 前值：5.25%
- 市場預期：本次按兵不動
- 降息預期：市場普遍預期年內降息2次，首次可能在8月或9月
- 市場影響：
- 若有委員投票支持降息，將強化鴿派預期 → 英鎊走弱，英國股債上漲﹔
- 若投票一致按兵不動 + 會議紀要偏鷹派（如提及通脹頑固），則市場降息預期或被推遲 → 英鎊短線走強﹔
- 會議紀要措辭將成為市場判斷未來政策路徑的關鍵。
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